港股新股破发，通常指上市首日收盘价低于最终发售价。破发率因市场时期、认购热度和发行结构差异很大，需看样本范围和统计口径。
本站数据：首日破发率
统计范围：本站收录、2026-01-02 至 2026-09-22 上市且有首日收盘记录的 91 只港股新股，资料截至 。
首日破发
20.9%
19 / 91 只
首日平收
6
只，收盘等于发售价
首日上涨
66
只
首日涨跌中位数
+13.5%
平均 +49.2%
按公开发售超购倍数
| 分组 | 样本 | 首日破发率 | 首日涨跌中位数 | 平均 |
|---|---|---|---|---|
| 不足 100 倍 | 14 | 57.1%（8） | −0.6% | −3.9% |
| 100 至不足 1,000 倍 | 27 | 22.2%（6） | +2.9% | +11.1% |
| 1,000 倍及以上 | 50 | 10.0%（5） | +76.0% | +84.6% |
按是否 A+H 股
| 分组 | 样本 | 首日破发率 | 首日涨跌中位数 | 平均 |
|---|---|---|---|---|
| A+H 股（已在 A 股上市） | 31 | 29.0%（9） | +1.5% | +6.4% |
| 非 A+H 股 | 60 | 16.7%（10） | +54.2% | +71.3% |
按上市季度
| 分组 | 样本 | 首日破发率 | 首日涨跌中位数 | 平均 |
|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 3 季度 | 22 | 50.0%（11） | −0.1% | +13.5% |
| 2026 年第 2 季度 | 30 | 13.3%（4） | +83.3% | +96.0% |
| 2026 年第 1 季度 | 39 | 10.3%（4） | +13.4% | +33.3% |
按 快照的最新价，有价格记录的 89 只中，46 只（51.7%）低于发售价。上市较晚的新股尚无快照价，不计入。
破发按首日收盘价对最终发售价计算；超购倍数为公开发售部分的最终认购倍数。样本少于 10 只的分组仅作参考。逐只资料见历史复盘。
破发怎么算
首日破发：上市首日收盘价低于最终发售价。本站用首日收盘价对最终发售价的涨跌幅统计，低于 0 为破发，等于 0 为平收。
另有两种常见口径，数值会不同：
- 盘中破发：首日盘中任一时点低于发售价，即使收盘回升也算，比例会高于收盘口径；
- 上市后破发：上市一段时间后股价低于发售价。本站另列“按最新快照价”的比例，快照日期见数据区。
比较不同来源的破发率时，先确认口径、统计区间和纳入的股票范围。
破发率受哪些因素影响
- 市场时期：同一年内不同季度的破发率可以相差很大，短期样本不能代表长期水平；
- 认购热度：公开发售超购倍数反映散户需求，可对照数据区的超购分组看两者关系，但高超购不等于不破发；
- 发行结构：已在 A 股上市的 A+H 股有 A 股价格作参照，定价折让和首日波动与其他新股不同；
- 基石与稳价安排：基石投资者有禁售期，绿鞋可能在稳价期内托底，但都不保证不破发。
怎样使用这些数据
分组统计描述的是已上市新股的历史结果，不能直接当作下一只新股的破发概率。样本少的分组波动很大；数据区列出了每组样本数，少于 10 只的分组仅作参考。每只新股的具体情况，可在本期新股查看研选评级与分项依据，并在历史复盘查看逐只结果。